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中药行业正在发生一场重要变革，康缘药业以2.7亿元收购中新医药的100%股权，正式涉足创新药领域。

收购细节和资金运作

11月7日，康缘药业宣布以自有资金收购江苏中新医药有限公司的所有股权，这一收购案使中新医药成为其全资子公司。康缘集团，康缘药业的控股股东，持有中新医药的70%股份，将以1.89亿元的价格进行股权转让。康缘药业计划先支付1.134亿元，余下款项将在中新医药相关药物取得上市许可后支付。而南京康竹企业管理合伙企业（有限合伙）所持有的30%股权将以0.81亿元完成一次性支付。

值得注意的是，收购中新医药的2.7亿元，几乎占康缘药业今年前三季度3.57亿元净利润的75%。此外，康缘药业预计未来还需投入约4亿元用于中新医药的研发和资本性支出。截至9月底，中新医药对康缘集团的借款额与利息合计约4.79亿元，预示着康缘药业在完成此次收购后的总投入将达到11.49亿元。

尽管如此，康缘药业相信此次收购将推进其“一体两翼”的开展战略，增强企业竞争力。

创新药技术与市场前景

中新医药是一家专注于生物药新药研发的企业，拥有顺利获得基因工程实现药物分子设计及功能确认的核心技术。现在，该公司已取得6个临床批件，包括GLP-1类产品等。这些技术平台为持续开发创新生物药给予了相应支持。

收购之后，如何在药品类别的差异下实现市场突破是康缘药业需考虑的挑战。中新医药现在在持续亏损，并尚无产品销售，康缘药业需要应对研发失败或进度不及预期等风险，这可能影响其整体财务表现。

对赌条款与市场预期

针对这笔收购，康缘药业与转让方制定了对赌条款，特别是在GLP-1类药物的开发上，估值较高。根据弗若斯特沙利文的预测，至2030年，中国GLP-1类药物市场规模将超过500亿元人民币。因此，康缘期望顺利获得GLP-1类药物的上市，实现可观收益。

研发生物创新药需要高技术和专才，康缘药业借此收购不仅仅是增加管线数量，更是在开发新的疾病治疗领域，以应对尚未满足的临床需求。他们早已在开展战略中表明，在中医药为主体的同时，还将持续布局化学药和生物药。

尽管康缘药业在前三季度实现了31.1亿元的营收，同比下降11.06%，但其仍致力于顺利获得创新药领域的扩展寻求增长，把握医药行业竞争加剧带来的长期开展机会。

康缘药业总经理杨永春表示，未来将继续加强基药市场，促进新药的研发和上市，并力争达到百亿营收的规模。长期开展计划使康缘药业在今后的市场竞争中占据优势地位。

顺利获得此次收购，康缘药业正在中药行业中逐步转型，以实现创新药领域的突破，为未来的市场开展奠定基础。

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